Funding
Le funding est la seule mesure ici qui ne vient pas du graphique. Sur un contrat perpétuel, un côté paie l’autre à chaque intervalle de règlement, et le signe indique quel côté est saturé : positif signifie que les longs paient les shorts, donc que l’effet de levier s’est accumulé du côté acheteur. Le côté saturé est le premier liquidé.
Qu’est-ce qu’un taux de funding ?
Un future perpétuel n’a pas d’échéance : les plateformes maintiennent son prix collé au spot par un paiement périodique entre traders. Quand le contrat cote au-dessus du spot, les longs paient les shorts ; quand il cote en dessous, ce sont les shorts qui paient. Le taux est exprimé par intervalle de règlement, 8 heures sur la plupart des plateformes, et il va à la contrepartie, pas à la plateforme.
Que signifie un taux de funding positif élevé ?
Que les longs paient pour rester longs : l’effet de levier s’est accumulé du côté acheteur. La lecture est à contre-courant : le côté saturé est le premier liquidé quand le prix se retourne, et ces liquidations amplifient le mouvement. Sur les cryptos suivies ici, la médiane tourne autour de 0,005% par intervalle ; au-delà de 0,03% on est déjà dans la queue de distribution, et au-delà de 0,1% c’est ce que les traders appellent une surchauffe.
Le funding prédit-il le prix ?
Non. Il mesure le positionnement actuel — à quel point un côté est saturé et ce que coûte d’y rester — pas la direction. Sur ce site, il rogne au maximum 5 points la partie momentum du score du signal lorsque le taux est dans la queue de distribution, et il augmente le score de risque quand le côté saturé est celui de la configuration. C’est une information, pas un conseil en investissement.
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